Een econome voegt toe: “Na invoering van de euro (fase 2) betaalden
overheden in Zuid in vergelijking met fase 1 een lage rente aan beleggers
in Noord. De relatief lage rente op de kapitaalmarkt die hierdoor in Zuid
ontstond leidde tot een hoge productie in de bouwsector.”
Daarnaast merkt ze op: “Als overheden van Noord in fase 3 steeds
garanties blijven geven aan overheden van Zuid voor leningen om
overheidstekorten te dekken, geeft dit kans op moral hazard (moreel
wangedrag).”
Leg de tweede opmerking van de econome uit.